机械行业回暖在即 数控技术整装待发

机械行业2012年有望回暖，预计全年实现产销近20%的增长，但机械行业的长期投资重点在随着我国经济结构的调整而改变，数控机械、能源机械、橡胶机械将成为发展重点。

　　中国机械工业联合会消息，2012年机械行业可摆脱回落态势，重新平稳发展，全行业产销将增长18%-20%，利润增长12%-15%，出口增长15%-18%。

　　机械行业属于中游投资品，景气度与宏观经济环境密切相关，过去两年，由于国内调整经济结构和全球经济危机的影响，机械行业的内需和外需都出现了明显下滑。进入2012年，年通胀压力逐渐舒缓，政策微调空间加大，特别是国家对中小企业适度放宽，对战略性新兴产业大力支持，这对机械工业的复苏有利。市场人士认为，机械行业最坏的时期已经过去。

　　过去10年，我国的机械工业总产值在国内基建快速推进、工业化及城镇化率不断提升的背景下以25.3%的高复合增长率持续增长，与此同时，固定资产投资的设备工具支出是在以年均24%的复合增长率增长。然而，依靠过度超前的下游投资支出拉动和劳动力要素成本优势的粗放式增长是不可持续的，对于需要长期技术积累的装备制造业更是如此。2008年经济危机的爆发成为中国政府主动调整原先经济发展模式的催化剂，促使我国的经济增长方式从依靠投资和出口拉动向消费、服务型和新兴产业转变，以突破既有的生产可能性边界、形成内生的长期可持续增长。

　　因此，机械行业要重新回暖，顺势进行结构调整是必然的。其中，最为吸引眼球的变革是从“电气一代”向“数控一代”的变革。当前我国机械工业正处于产品数字化发展时期，全世界的机械工业也正处于产品数字化发展时期。2011年初，18位院士提出了关于实施《“数控一代”机械产品创新工程》的建议，该工程的战略目标是：在机械行业全面推广应用数控技术，在5至8年内，实现各行各业各类各种机械产品的全面创新，使中国的机械产品整体升级为“数控一代”，为我国机械工业由“大”到“强”的跨越式发展做出重大贡献。点在中小型基础与基础制造、橡胶机械、印刷包装机械、食品加工机械等代表性的装备产品及制造环节推广应用数控技术和数控系统，集成创新一批典型数控装备。沈阳机床(000410：6.79，-0.01，↓-0.15)、亚威股份(002559：25.76，-0.2，↓-0.77)、长荣股份(300195：25.16，-0.34，↓-1.33)、达意隆(002209：7.62，-0.13，↓-1.68)等企业值得关注。

　　与此同时，能源需求持续快速增长而供应已相对紧缺，在“保煤、稳油、增气、发展新能源”的思路下，符合“开源、节流”原则相关的产业链条可成为重要投资线索。油气产业链及工业节能领域将成为机械行业的新看点。这其中最值得关注的是页岩气作为新矿种的设立。页岩气“十二五”规划提出，到2015年基本完成全国页岩气资源潜力调查与评价，探明页岩气地质储量1万亿立方米，可采储量2,000亿立方米，年产量达65亿立方米。因此，能源机械子行业也将在十二五期间得到重点发展，可关注的上市公司林州重机(002535：11.36，-0.18，↓-1.56)。

　　另一个将兴起的子行业是橡胶机械行业。橡胶机械行业受益于半钢胎投资接力全钢胎投资。

　　行业前10年的高增长主要源于我国载重汽车的蓬勃发展带动了全钢胎投资热，统计数据表明橡胶机械70%销售在全钢胎领域。“十二五”期间，半钢胎投资将会是新的投资主题。此外，中国替换胎市场开始启动和轮胎国际巨头本地化采购也为行业成长提供动力。重点关注有半钢胎一次法成型机、液压硫化机以及半钢胎模具相关业务的企业，如前面提到的巨轮股份(002031：5.78，-0.02，↓-0.34)。

　　此外，电网公司“十二五”投资大步推进，设备需求处于景气上行周期，同时，主要原材料的成本压力也将进一步释放，电气设备子行业将受益于以上两点，关注从事电网智能化、特高压项目推进及农网改造的公司，如特变电工(600089：8.18，+0.02，↑0.25)。